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科创板系列专题之四:科创板发行注册流程及审核理念
2019年11月28日

幸运飞艇注册用户本系列专题将围绕以下五个方面对科创板有关政策及理念进行解读:

幸运飞艇注册用户一、科创板注册制试点概述;

二、科创板与其他市场板块发行条件的比较;

三、科创板的定位及上市标准;

四、科创板发行注册流程及审核理念;

五、科创板个性化问题的审核要点。

幸运飞艇注册用户本专题主要介绍科创板发行注册流程及审核理念。

科创板发行注册流程

科创板实行注册制,和主板、中小板等上市流程一样,企业要在科创板进行首次股票发行上市,同样需要经历上市前的准备、首发上市申请和公开发行股份三个步骤。但是在首发上市这个环节,与A股其他板块由证监会直接进行发行审核不同,注册制包含上交所的上市审核和证监会的注册审核两个环节:一是上交所进行发行、上市、信息披露的全面审核,二是证监会对企业发行上市进行注册。具体来讲:

幸运飞艇注册用户首先,上交所的发行上市审核:上交所在收到材料后五个工作日内确认是否受理申请;只有受理后才进入为期三个月的发行上市审核流程。上交所的审核主要通过问询、发行人回复的方式展开,根据情况作出同意发行上市的审核意见或终止发行上市的审核决定。

幸运飞艇注册用户其次,证监会的注册审核。证监会对上交所提交的资料进行形式审核,对有异议的内容可以要求上交所继续补充问询,对于有重大问题可要求上交所补充审核;对符合要求的发行人则作出同意注册的决定。证监会为期二十个工作日的申核时限中,不包括发行人补充、修改注册文件及中介机构补充核查的时间。

幸运飞艇注册用户证监会须在20个工作日内做出是否给予注册的决定;扣除中介结构答复、现场核查、中止审查等情况,交易所进行发行上市审核时间必须不超过3个月。注册制审核下,根据目前对过审的企业审核时间统计情况来看,企业从报送IPO申请到最后完成审核及注册,可能需要6到9个月的时间。科创板首次股票发行上市(IPO)注册审核过程主要如下:

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注①:独立审核委员会:负责审核发行人公开发行并上市申请;

注②:科技创新委员会:负责为科创板建设和发行上市审核提供专业咨询和政策建议;

注③:科创板股票上市委员会:负责对审核部门出具的审核报告和发行人的申请文件出审议意见。

注④:自受理之日起,发行人及其控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员以及本次股票公开上市相关保荐人、证券服务机构及相关人员,即承担相应法律责任。

注⑤:注册申请文件受理后,未经中国证监会或者交易所同意,不得变动。发生重大事项的,发行人、保荐人、证券服务机构应当及时向交易所报告,并按要求变更注册申请文件和信息披露材料。

注⑥:主要关注交易所发行上市审核内容有无遗漏,审核程序是否符合规定,以及发行人在发行条件和信息披露的重大方面是否符合相关规定,存在需要进一步说明或者落实事项的,要求交易所进一步问询。认为交易所对影响发行条件的重大事项未予关注或者交易所的审核意见依据明显不充分的,可以退回交易所补充审核。

注⑦:同意注册后,发行人上市交易前,发现可能影响本次发行的重大事项,证监会可以要求发行人暂缓或者暂停发行、上市。

注⑧:尚未发行股票的,发行人应当停止发行;股票已经发行尚未上市的,发行人应当按照发行价并加算银行同期存款利息返还股票持有人。

科创板审核理念

幸运飞艇注册用户与A股其他板块相比,科创板对拟上市公司的信息披露要求更高,审核程序更加公开透明,同时进一步强化了法律职责和责任追击。

以信息披露为中心

幸运飞艇注册用户▶以信息披露取代部分发行条件。

幸运飞艇注册用户▶完善信息披露机制:扩大预先披露范围,对投资者决策重要的信息进行“刨根问底”式问询,并及时公开问询与回复。

▶明确信息披露责任:发行人是第一责任人,中介机构承担连带把关责任。

▶加强披露审核时:关注发行人的信息披露是否达到真实、准确、完整的要求,是否符合招股说明书内容与格式准则的要求,是否充分、一致、可理解,便于投资者在信息充分的情况下作出投资决策。

审核程序公开透明

▶标准统一与公开;    

幸运飞艇注册用户▶过程公开、结果公开;

幸运飞艇注册用户▶电子化审核,全程留痕;     

▶时限明确。  

严格中介机构责任

幸运飞艇注册用户中介机构是项目的源头,中介机构是否勤勉尽责是注册制试点能够顺利落地的重要基础。

▶申报时:材料申报齐备性要求明确,申请文件不齐备且未按要求补正即不予受理;受理后交存工作底稿。

▶审核过程中:刨根问底,要求补充材料,启动现场检查。

▶上市后:“冷淡对待”等纪律处分与监管措施;执业质量评价,事后严格监管。    

幸运飞艇注册用户▶发行承销:试点保荐人相关子公司跟投,利益捆绑。 

注重全过程监督

幸运飞艇注册用户▶依法严格审核:注册制不是不审核不监管,也不是只做形式审核,如果出现不符合发行条件、信息披露等要求,将依法依规行使否决权。

幸运飞艇注册用户▶重大异常情况启动现场检查:审核过程中发现异常情况,必要时启动现场检查。

▶上市后:发行上市申请文件存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的,将终止审核;发行人及其控股股东、实际控制人、中介机构及其相关人员涉嫌证券违法行为的,将依法报证监会查处。

作者:中汇审计专业技术部

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